2025年二季度主动偏股基金大幅增执4只算力成见股。
在AI限制演出着“水电煤”脚色的算力板块，成为公募基金的“新宠”。
星河证券商酌院最新统计数据炫耀，2025年二季度，主动偏股基金增执市值名次前十的个股中，惊现4只算力成见股，包括：中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技。其中，前2家公司为光模块龙头企业，后2家为印制电路板（PCB）中枢供应商。同期，二季度新进重仓胜宏科技、新易盛的基金数目区分越过200只、370只。
值得一提的是，近期，PCB龙头企业受到各路资金追捧。7月中旬，胜宏科技自岁首以来的累计涨幅一度越过3倍；若以2024年2月初的低位为开首，其累计涨幅致使达到10倍以上。
不外，21世纪经济报谈记者梳剪发现，要么半途离场，要么太晚入局，大都基金未能完好捕捉到胜宏科技近一年半的10倍涨幅，“感觉”迷漫横蛮且定力较强的基金可谓“凤毛麟角”。
重仓基金“运谈”各不同
算力产业链的高景气对胜宏科技的股价产生了凯旋催化。
7月上旬，AI芯片龙头英伟达的股价创出历史新高，考据阛阓对AI算力的热心执续热潮。这也意味着，行为晋升算力的要道硬件，以GPU为代表的高性能芯片远景普遍。而GPU阛阓需求也将带动光模块、PCB等配套开发需求激增。由此，国内龙头硬件厂商领先受益。
目下，胜宏科技暂未公布2025年度半年报；本年一季度，该公司结束归母净利润9.21亿元，同比大增339.22%。
当胜宏科技的股价沿途狂飙，公募基金蜂涌而入。
皆集刚刚暴露完毕的公募基金2025年二季报，据廉明证券商酌所统计，舍弃6月30日，胜宏科技新进踏进公募主动偏股基金前二十大重仓股队伍（排在第16位）：越过300只基金重仓执有胜宏科技，统统执有市值约132亿元，占流畅股比例约为11.5%。
不外，21世纪经济报谈记者梳理基金季报正式到，有200多只基金是在本年二季度新进重仓了胜宏科技。尽头于，大都基金是在本轮胜宏科技行情（2024年2月5日—2025年7月17日）的后半程才延续重仓买入。同期，从2024年二季度运行，重仓胜宏科技的基金数目才有彰着增长（由一季度末的41只加多到二季度末的129只）。
拉万古分看，“感觉”迷漫横蛮且定力较强，简略完好捕捉胜宏科技近一年半10倍涨幅的基金更是“凤毛麟角”。
重仓执股方面，据统计，2023年四季度末，约有19只主动职权基金重仓胜宏科技，其中，唯有富安达科技领航在本年二季度末仍然重仓该公司。而况，富安达科技领航已相接5个季度重仓执有胜宏科技。但自2024年三季度以来，该基金运行减执胜宏科技。
舍弃2025年6月30日，富安达科技领航执有的胜宏科技市值为184.10万元，在基金净值中的占比约为3.51%，为第十大重仓股。同期，该基金还重仓了光模块龙头、光通讯成见股。舍弃7月22日，该基金本年以来的答谢率为10.58%，跑赢了基金事迹比拟基准收益率（8.07%）。
比拟缺憾的是，一些基金天然领先挖出了“矿藏”，却聘用“提前下车”。
记者梳剪发现，多只较早重仓胜宏科技的主动职权基金，在该个股大幅上升之前，就进行了减仓。
举例，数据炫耀，早在2023年一季度，胜宏科技已出当今银华改革能源优选前十大重仓股队伍，但此后9个季度里，唯有本年一季度，该基金再度重仓执有胜宏科技。
中原经典成立曾在2023年四季度重仓了胜宏科技，尔后，直到2024年末，胜宏科技才再次出当今中原经典成立的前十大重仓股队伍。2024年一季度至三季度、2025年一季度、二季度，该基金前十大重仓股名单中，都未出现胜宏科技的身影。
基金扎堆算力产业链
事实上，算力产业链上的龙头公司正在成为公募基金的“团宠”。
不仅仅胜宏科技，光模块（光通讯）龙头新易盛、中际旭创也新进成为公募基金前二十大重仓股。
据廉明证券商酌所统计，甩抄本年二季度末，新易盛为公募偏股基金第九大重仓股；共有441只偏股基金重仓执有该个股，执股总市值191亿元，占流畅股比例为17.0%。
而况，公募基金麇集重仓新易盛的时分早于胜宏科技。据统计，就重仓执股情况而言，2023年末，重仓新易盛的基金数目接近200只；到了2024年二季度末，重仓该个股的基金数目已越过500只，均彰着多于同期重仓胜宏科技的基金数目。
本年二季度，有372只基金新进重仓了新易盛，另有25只基金增执了新易盛，100多只基金减执了新易盛。而重仓基金总和与客岁同期基本一致。
同期，舍弃6月30日，中际旭创为偏股基金第十三大重仓股，共有378只偏股基金重仓该个股。
另据星河证券商酌院统计，本年二季度，主动偏股基金增执市值名次前十的个股中，有4只来自算力产业链：除了上文说起的中际旭创、新易盛、胜宏科技，沪电股份亦榜上闻明。
数据炫耀，甩抄本年6月30日，共有320只公募基金重仓执有沪电股份。其中，有254只基金为新进重仓。
从同期股价进展看，新易盛年内的涨幅较高。
据统计，舍弃2025年7月17日，新易盛自岁首以来累计上升了123.17%，自2023年11月初以来，则上升了7倍多余；中际旭创、沪电股份自岁首以来的累计涨幅区分为43.76%、36.12%。
值得一提的是，永赢科技智选、中欧数字经济、博时答谢严选、融通产业趋势臻选等多只主动职权基金在二季度同期重仓了中际旭创、胜宏科技、新易盛，并斩获了可以的逾额收益；舍弃二季度末，前十大重仓股同期包括胜宏科技、新易盛的睿远成长价值、摩根中国上风等主动职权基金，年内进展亦有亮点。
看好算力高景气
站在刻下时点，基金司理对算力板块后市有何判断？
“云规划天然是一个具有弥远逻辑的板块，但前期一经齐集了一定的涨幅，将来弗成幸免会出现退换与波动。”永赢科技智选基金司理任桀在刚刚发布的基金二季报中之指出。
不外，从东谈主工智能的发展程度来看，算力产业链仍处于高景气阶段。
富国改革科技基金司理罗擎觉得，二季度北好意思地区东谈主工智能的需求较一季度有晋升，这带动了国内产业链的景气度执续向好，而况对2026年的瞻望也变得乐不雅和积极。东谈主工智能的发展远莫得到停滞的阶段。目下一做生意业化的是文生文限制的AI运用，后续在文生视频、多模态限制会有执续的运用深切出来，带动算力的需求执续增长。
融通产业趋势臻选基金司理李进则分析，在巨量的本钱开支参加以及大模子的技艺跨越鼓舞下，大模子的调用成本大幅下跌，一些细分运用出现了彰着的产业跨越。互联网AI关连运用的数据调用量昔日一年出现指数级增长，将带动宽敞互联网企业加大本钱开支，同期自研ASIC芯片快速放量，将大幅拉升光模块和PCB形态的需求量。
“部分PCB和光模块公司估值10多倍操纵PE，处于比拟低廉的景况。”李进暗示。
任桀也分析，中国厂商擅长的光通讯、 PCB限制在昔日两年的AI发展中结束了高增长，本年以来客户逐渐提倡更高、更弥远的需求后，一些昔日保守的厂商也进入历史性的扩产阶段。跟着专家大客户需求执续膨胀，以及AI产业的弥远发展，中国厂商有望执续共享专家AI发展的红利。
瞻望三季度，任桀将要点关注GPT5、Grok4等前沿模子的发布，新兴运用的发展，以及OpenAI/Anthropic、外洋云和芯片厂商、国内关连公司如光通讯（CPO）、PCB 等的料到打算景况，积极挖掘专家云规划产业的投资契机。
就东谈主工智能板块合座而言，中欧数字经济基金司理冯炉丹觉得，刻下阶段最值得关注的投资机遇在于外洋推理侧的基础形态开发，而将来最中枢的不雅察变量则是交易闭环的酿成。这是驱动扫数东谈主工智能行业执续成长的中枢引擎。
“瞻望将来体育游戏app平台，咱们对中国企业在专家AI波浪中的后劲抱有顽强信心。咱们期待，将来能深切出更多在基础模子、核默算法、先进芯片等起源技艺上结束要紧改革的中国企业。咱们更期待，中国公司简略凭借雄壮的数据基础、丰富的运用场景和高效的迭代技艺，在专家界限内领先构建起了了、特有且具备坚强护城河的AI交易叙事。”冯炉丹暗示。
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